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        吉林大學社會科學學報編輯部

        2011, v.51;No.224(02) 129-138

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        中國與國際證券市場的動態相關性分析

        周佰成;王添;符寧;

        摘要(Abstract):

        20世紀80年代以來,金融自由化已成為國際經濟發展的主流。隨著中國經濟的高速發展、對外開放的日益擴大和深化,中國已融入了世界經濟之中,與全球資本市場的一體化進程不斷加快。我們采用TGARCH模型捕捉了中國上海、香港、日本以及美國股市波動率,用BEEK-TGARCH模型刻畫了中國滬市同香港、日本、美國股市動態相關性的時變特征,在此基礎上,建立BEEK-TGARCH-VAR模型,研究了波動率對相關性的非對稱影響。實證表明:滬市同港市的相關性最大,同美國股市的相關性最小;通過脈沖響應函數發現不同市場走勢下波動率對相關性具有非對稱的影響,并對此進行了定量刻畫和定性分析。

        關鍵詞(KeyWords): 證券市場;動態相關性;BEEK-TGARCH-VAR模型

        Abstract:

        Keywords:

        基金項目(Foundation): 教育部人文社會科學重點研究基地重大項目(08JJD790153);; 吉林大學基本科研業務費創新團隊項目(2009TB005);吉林大學“985工程”項目

        作者(Author): 周佰成;王添;符寧;

        Email:

        DOI: 10.15939/j.jujsse.2011.02.023

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